Philippe Herlin Repenser l'économie Mandelbrot, Pareto, cygne noir, monnaie complémentaire, ... Les nouveaux concepts pour sortir de la crise EYROLLES, sortie le 16 février 2012 316 pages, 23 euros Dans toutes les librairies et sur Amazon, Eyrolles, Fnac, Chapitre Sur iTunes (16 euros) Partagez |

Dans les médias :

> Jacques Attali cite mon livre dans la bibliographie de son dernier livre Peut-on prévoir l'avenir ? 26/8/2015
> Paul Jorion cite mon livre (à 3'48) 21/8/2015
> Cité parmi les 28 des meilleurs livres de finance par le blog Finance de marché 24/7/2015
> Paul Jorion cite mon livre 4/6/2013
> Cité dans cet article d'Alliance Géostratégique 16/5/2013
> "Repenser l'économie pour sortir de la crise, Philippe Herlin sera-t-il entendu ?" Contrepoints 15/8/2012
> Intervention dans maviemonargent sur les monnaies complémentaires, 5/8/2012
> Un livre "qui a particulièrement attiré notre attention", Finance et management n° 56 page 20/5/2012
> Interview vidéo pour le site du magazine Challenges le 4/6/2012
> En interview sur Canal Académie, le 13/5/2012
> "le livre dont je vous recommande la lecture de toute urgence", "on boit du petit lait quand on lit ce type d'économie" dans "Promenade hors du sentier des ânes" du professeur et économiste Yann Moulier Boutang dans L'impossible de mai 2012 (lire page 1 et 2)
> Tribune "La révolution de la proportion diagonale" sur le blog de Paul Jorion, 11/4/2012
> "Certains livres laissent leurs lecteurs avec un sentiment fort d'intelligence approfondie et élargie. C'est très exactement le cas du livre, dense, profond et complet que propose Philippe Herlin avec Repenser l'économie" Les Echos, 31/3/2012
> Vidéo sur les monnaies complémentaires pour l'Académie des sciences techniques comptables et financières
> Publication de la tribune "Les monnaies complémentaires : un outil de développement économique" dans Libre Afrique le 22/3/2012
> Livre du mois (de mars) sur Easybourse
> Podcast : interview pour Libre Afrique
> "un essai rafraîchissant face à un discours économique ambiant complètement déphasé" Contrepoints 4/3/2012
> "Philippe Herlin dresse ici un état des lieux intellectuels de grande qualité" EconomieMagazine 27/2/2012


Avis de lecteurs :

> "Heureusement que qqun a pris la peine en France d'exposer simplement les idées de Mandelbrot et de Taleb. L'auteur explique de facon claire. A lire."
> "Ce livre donne un excellent aperçu des theories alternatives à l'efficience du marché."
> "ce livre devrait faire l'objet d'un autodafé de la part des économistes officiels :-)
Lire tous les commentaires postés sur Amazon


4e de couverture :

Repenser l'économie pour sortir de la crise

Subprimes , dette publique, euro, la crise s'étend et fait désormais trembler toute notre économie. D'où vient-elle ? Pourquoi se propage-t-elle ? Comment en sortir ? Les réponses sont multiples et contradictoires, ne sont jamais totalement satisfaisantes. Mais on ignore souvent que la principale source du mal a été diagnostiquée par le mathématicien français Benoît Mandelbrot, l'inventeur des fractales, puis par Nassim Taleb, le découvreur des « cygnes noirs ». Leurs approches, ainsi que celles d'autres penseurs originaux sont réunies et articulées ici afin de comprendre l'économie autrement.

En se méprenant sur la vraie nature du risque et de l'incertitude, la science économique fait fausse route depuis le début. Dans une démarche scientifique, non idéologique, et qui s'appuie sur des exemples concrets, Repenser l'économie redéfinit notre façon de comprendre le marché, la formation des prix, la monnaie, le risque, les krachs. C'est ainsi à un changement global de perspective que convie Philippe Herlin.

Cet ouvrage propose également une réponse globale pour sortir de la crise actuelle, et éviter qu'à l'avenir une crise financière ne provoque des ravages dans l'économie. La notion de monnaie complémentaire en particulier ouvre sur une nouvelle dimension de la monnaie, ancienne mais oubliée, qui permettra de rendre notre économie plus résiliente.

Repenser l'économie reprend et prolonge Finance : le nouveau paradigme publié en 2010 qui a été salué par la presse et a obtenu le Prix spécial du Jury du 24e Prix Turgot (2011).


(A noter : deux erreurs se sont glissées lors de la composition de l'ouvrage : page 175, où la 3e équation = p et non 1, et page 197, où il faut lire, dans la formule, 'Citadin avec voiture' divisé par 'Citadin à pied', et non l'inverse.)

Sommaire :

"Rares sont les économistes qui semblent avoir compris les possibilités que de telles invariances [les lois de Pareto, les lois de puissance] peuvent signifier pour le futur de notre science. En particulier, personne ne semble avoir réalisé que la recherche, et l’interprétation, d’invariants de ce type pourrait jeter les bases d’une théorie entièrement nouvelle."
Joseph Schumpeter

INTRODUCTION Le « moment Mandelbrot »

1re PARTIE • La question de l’incertitude en économie

CHAPITRE I Le hasard gaussien : le modèle classique de la finance
Prix et probabilité • Retour sur un illustre inconnu : Louis Bachelier • La formidable postérité de la courbe de Carl Friedrich Gauss • Les autres méthodes de prévision des cours • Markowitz et la théorie du portefeuille • Sharpe et le Medaf • L’efficience des marchés • Un contexte historique porteur

CHAPITRE II Le hasard extrême : les lois de puissance
Le « corset » gaussien • Les lois de puissance, une vieille découverte de Pareto • Comparaison entre loi normale et loi de puissance • Petit détour par le Monopoly

CHAPITRE III La grande méprise de la théorie économique
Walras et Pareto, la première occasion manquée • Knight, la distinction entre le risque et l’incertitude • Keynes, la révolution manquée • Hayek et les économistes autrichiens • Le pressentiment de Schumpeter • L’économie, une discipline du XIXe siècle • L’incertitude en dehors de l’école de Chicago • La découverte du mimétisme • Mandelbrot, inaudible • Gregory King, le précurseur sans descendance

2e PARTIE • L’erreur gaussienne fausse tout

CHAPITRE IV 2008, l’implosion de la finance
La crise de 2008 n’aurait pas dû arriver ! • Les hypothèses discutables du modèle classique • Où l’on retrouve la mémoire : l’invalidation de la courbe de Gauss • Les modèles continuent d’être utilisés et rafistolés… • Au coeur de la crise des subprimes

CHAPITRE V L’entreprise pressurée et mise en danger
Les fonds propres ont un coût… et il est déterminé par le Medaf ! • Le « WACC » imposé à l’entreprise • Les effets pervers de la
financiarisation de l’entreprise • La course à la rentabilité des fonds propres • La tyrannie du WACC ? • Bref retour historique : du capitalisme entrepreneurial au capitalisme actionnarial • Fair Value : le coup de grâce ?

CHAPITRE VI La macroéconomie aveugle
Des agrégats abstraits • Une logique gaussienne et linéaire • Le poids écrasant de la dette • La « régulation » • La prochaine crise que ne prévoiront pas les économistes

3e PARTIE • Notre économie est fractale

CHAPITRE VII L’universalité des lois de puissance en économie
Des patrimoines aux marchés financiers • Les lois de puissance au coeur de l’entreprise • Comment identifier une loi de puissance ? • La notion de demande latente • Mieux mesurer le risque avec les lois de puissance • Il faut voir les marchés autrement • La source de la croissance

CHAPITRE VIII La notion de fractale
Qu’est-ce que les fractales ? • Le flocon de von Koch • La dimension fractale des cours de la Bourse • Notre monde est fractal

CHAPITRE IX Pourquoi des lois de puissance ? La notion d’entropie
La théorie de l’information de Claude E. Shannon • Information et organisation : la notion d’entropie • Les enjeux conceptuels du principe entropique • L'origine de l’organisation : la néguentropie • Pourquoi les entreprises existent-elles ? • La distribution entropique • La généralité de la distribution entropique

CHAPITRE X La valeur fondamentale n’existe pas
La courbe de Gauss n’est qu’un hasard d’approximation • Le concept de valeur fondamentale • Quelle conception de la vérité ? • Courbe de Gauss et valeur fondamentale • Les fractales comme mises en abyme

4e PARTIE • Comprendre la formation des prix

CHAPITRE XI La théorie de la proportion diagonale
La loi de l’offre et de la demande n'explique pas tout • La théorie de la proportion diagonale d’Aristote • L’exemple de la petite pêche • Les statuts, quelle validité dans une société moderne ? • La notion de rareté des acheteurs et des vendeurs • Le cas de la notation sur les marchés de gré à gré • Sur les marchés organisés • Rétroactions et variations des prix • Le prix unique est un mythe • Synthèse : rareté, statuts et prix

CHAPITRE XII Une nouvelle compréhension du couple rendement/risque
Le calcul de la proportion diagonale • Le retour du couple rendement-risque • Le partage du risque • La réhabilitation du marketing • Améliorer le droit de la concurrence • Le marché n’est pas neutre

CHAPITRE XIII Pourquoi des bulles ? La notion de réflexivité
George Soros le théoricien • La formation des bulles • Les « Dragon-Kings »

CHAPITRE XIV La question de la monnaie
La dilution de la notion de monnaie • Une création monétaire autonome, débridée et déconnectée de l’économie • Les conséquences de cette création monétaire • De nouveaux agrégats monétaires ?

5e PARTIE • Comment sortir de la crise ?

CHAPITRE XV Considérer l’économie comme un écosystème fragile
L’économie fonctionne comme un réseau • La criticalité auto-organisée • Un point de vue ancien mais oublié • Réseau, loi de puissance, fractales • Se méfier des additions… • La notion de redondance • La notion de rétroaction • La polémique Taleb/Ricardo, les dangers de l’optimisation • Les enseignements à tirer en économie • L’apologue de la dame de Condé

CHAPITRE XVI Évaluer le risque global
La signification des variations de l’exposant d’une loi de puissance • Le lien entre dimension fractale et entropie • Synthèse générale • Depuis 2008, le risque du système financier a augmenté !

CHAPITRE XVII Think different
Les erreurs d’analyse à éviter • La finance comportementale • Peut-on encore faire des prévisions ? • Pourquoi faisons-nous des prévisions ? Pour tromper le destin • Taleb : « Maximisez votre serendipité ! »

CHAPITRE XVIII Le critère scalable/non scalable
Le critère d’analyse déterminant : scalable/non scalable • La voie de la croissance • Comment gérer le risque ? Le « portefeuille de Taleb » • Quelle structure optimale pour l’entreprise ?

CHAPITRE XIX Les monnaies complémentaires
Pourquoi la question de la monnaie est-elle fondamentale ? • Comment éviter la dépression ? • La notion de monnaie complémentaire • Justification économique des monnaies complémentaires • Une réponse aux cygnes noirs • Monnaie complémentaire et demande latente • Quel standard de mesure ? • La distinction Gauss/Pareto • Une idée ancestrale qui revient à la mode • Les sources théoriques des monnaies complémentaires • Et l’or ! • Une réponse pour sortir de la crise

CHAPITRE XX Vers un système monétaire diversifié
Un système monétaire différencié • Quelle place pour la monnaie officielle ? • L’importance du taux d’intérêt • Le retour de l’or ? • Implications pour le système bancaire • La plus grande crise financière de tous les temps

CONCLUSION Quelle « science » économique ?

Index